Hypnose de la banque centraleConseils et astuces

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L'expert du secteur Michael Ballanger déplore l'influence de la panique des politiciens et l'afflux de «fausse monnaie» des banques centrales sur les marchés monétaire et des matières premières.

Un regard sur le graphique des marchés financiers américains dans un contexte de paralysie économique et de souffrance, et l'autre est immédiatement rempli d'une myriade d'émotions. Sympathie pour ceux qui ont été touchés par la pandémie la plus récente; peur pour les familles dont le principal soutien de famille est maintenant au chômage; confusion quant à la bonne marche à suivre; et enfin l'indignation devant la timidité abjecte de nos concitoyens à répondre aux ordres donnés par ces politiciens insipides en réponse à la crise.

Alors que le bien-être des générations futures est en jeu, sa tentation étant le résultat direct de l'ineptie du gouvernement, je continue de me poser une question critique: “Quand l'épine dorsale de notre peuple s'est-elle transformée en bouillie?” Si quelqu'un occupant un poste politique avait dit à mon grand-père d'arrêter de labourer ses champs ou de s'occuper de son bétail parce qu'une maladie se répandait dans toute la communauté, ce charlatan se serait retrouvé avec un chevrotine ornant son gluteus maximus. Comment un groupe de bureaucrates élus ose-t-il ordonner la fermeture d'une économie? Dire aux citoyens de «rester à la maison» et d '«éviter tout contact» revenait à dire à mon grand-père de cesser et de s'abstenir de subvenir aux besoins de sa famille. Qu'il devait fermer les charrues et les moissonneurs et les postes de traite, que ses fils et ses filles n'avaient pas besoin de nourrir les poulets ou de couper les porcs parce que le gouvernement allait les “protéger” du mal? Eh bien, non seulement des promesses de ce genre resteraient lettre morte des générations qui nous ont précédées; ils seraient traités avec la plus grande méfiance et la réponse la plus vile.

La raison pour laquelle les citoyens d'Amérique du Nord ont fui l'Europe et les îles britanniques pour devenir des colons dans le Nouveau Monde était parce que l'adhésion aux ordres et lois du gouvernement et aux décrets les avait laissés se vautrer dans un égout de l'esclavage social et économique tandis que les élites habitant les privilégiés les classes prospérèrent. Malheureusement, au cours du siècle dernier, à partir de 1934 environ avec la création de la première “banque centrale” américaine (la Réserve fédérale), les citoyens ont été volontairement adoucis par la disponibilité de filets de sécurité sociale qui ont commencé innocemment et bien intentionnés dans les années 1930. , avec des programmes comme la Tennessee Valley Authority et plus tard Freddie Mac et Fannie Mae.

Mais à chaque reniflement d'un ralentissement économique, les réponses politiques sont devenues progressivement plus rapides et plus extrêmes. Avec les médias grand public (qui est maintenant social médias plus que presse écrite ou TV / radio) offrant une merveilleuse symphonie d'accompagnement, les tribunes politiques ont pu générer une cavalcade de panique, qui a fourni la couverture parfaite pour l'enrichissement clandestin du secteur des entreprises, encore une fois, comme en 2009 , des bourses publiques sous prétexte d'Armageddon économique.

Chers concitoyens, je vous demande: combien de fois devez-vous être soumis à cet aléa moral pourrir avant de vous armer de torches et de fourches et de changer les choses?

À la fin du mois de février, alors que l'alarmisme commençait à peine à se mettre en marche, je me déchaînais et délirais à propos des opérations REPO fin septembre et je demandais pourquoi la Fed renflouait les fonds spéculatifs. J'agitais le drapeau d'avertissement rouge bien avant que COVID-19 arrive à nos portes pour présenter un “danger clair et présent” pour tous les aspects de la civilisation occidentale, dans la mesure où la banque centrale américaine a autorisé à elle seule une injection de 10 billions de dollars dans l'abreuvoir pour porcs. C'est une somme dérisoire quand on ajoute la Banque du Japon (BOJ), la Banque de Chine (BOC), la Banque centrale européenne (BCE), la Banque populaire de Chine (PBOC) et tous les autres fournisseurs de fausse monnaie à le mélange.

Où a-t-on jamais écrit qu'un élu a le droit de porter atteinte au pouvoir d'achat d'années de travail et à la prudence et aux économies du citoyen moyen? Ce qui donne tout politicien le droit de rabaisser mon argent, sur lequel je mérite de compter lorsque je prends ma retraite?

Vous devez me pardonner de ressembler à un vieil homme amer et désabusé, mais les événements du nouveau millénaire deviennent de plus en plus apocalyptiques au fil des jours. Aujourd'hui, j'ai lu que le CDC (Centers for Disease Control and Prevention) était d'accord avec les conclusions des scientifiques de Yale et John Hopkins, et a déterminé que le taux de mortalité pour la pandémie actuelle n'est pas différent de celui de toute autre souche de virus infectieux.

En d'autres termes, que ces coups de baguette politique aient ou non ordonné des arrêts de travail, le même taux de décès se serait produit. Entraînés dans un festival de l'impression frénétique médiatique, la Fed et le Trésor américain viennent de saccager votre épargne, vos pensions et votre sécurité sociale en assumant le leadership d'une crise pour laquelle aucune personne n'était qualifiée pour évaluer ni capable de gérer. Le “danger clair et présent” était ne pas la pandémie; ce sont les politiciens et les agents de change qui habitent le temple.

Marchés

Quels marchés? Il n'y a plus de “marchés”. Tout ce que je vois quand mon terminal de cotation commence à clignoter ces jours-ci, c'est les programmes informatiques omnipotents de la Fed de New York qui tournoient, assignant leurs objectifs de prix souhaités à tout. Courbe de rendement revenant à inversé? Non: achetez toutes les obligations à court terme jusqu'à ce que le rendement à deux ans baisse. Le rendement sur trente ans baisse-t-il? Non, vendez l'enfer sur les 30 ans jusqu'à ce que nous obtenions ce rendement bien au-dessus des deux ans. Des actions à la recherche d'un peu pleureuses? Non: achetez 500 lots d'E-minis et déclenchez les algos du côté de l'achat.

Et l'or! Que diable fait-il à 1750 $ / once? Offrir une production mondiale trois fois par an de 40 $ en espèces, et nous pouvons facilement réparer cette problème aussi! Partout où je regarde, je vois des interventions criminelles qui me rendent impossible d'appliquer les compétences que j'ai acquises pendant 40 ans à la pratique de la gestion des risques.

Les perspectives à court terme pour les actions sont désormais enfermées dans les murs du bâtiment Eccles à Washington; les modèles qui ont été construits n'ont pas de précédent historique sur lequel s'appuyer. Ces économistes sont tous en désaccord sur tous les points sauf un: la création de crédit. Puisqu'ils ne comprennent vraiment que le processus d'application de la dette pour résoudre tous les problèmes de nature fiscale et monétaire, la pandémie fournit désormais un épouvantail entièrement nouveau à vaincre par la monétisation. Ajoutant une crise sanitaire à la crise bancaire de 2008 et à la crise de liquidité d'octobre 2019 (lorsque les opérations REPO ont commencé sérieusement), leurs modèles ont complètement et commodément omis la cause systémique sous-jacente des perturbations – qui, bien sûr, est la dette.

J'ai appris il y a longtemps qu'après des périodes de création soutenue de crédit dans toute société, il arrive un moment où l'avantage marginal d'un dollar de dette supplémentaire n'a aucun impact sur le produit intérieur brut (PIB) ou la vitesse de l'argent, ce dernier étant plus important que l'ancien. Le monde a franchi ce seuil en 2008 et entamait le processus violent et déflationniste de destruction de la dette lorsque le cartel bancaire international, dirigé par les chefs de file de Wall Street / Washington, leur a tendu la main. Après avoir utilisé les MSM (médias traditionnels) pour semer la panique dans le quartier général de la campagne des classes politiques, ils ont obtenu la permission d'inverser le processus d'élimination de la dette grâce à une orgie de création de crédit sans précédent qui couvrait l'insolvabilité et l'illiquidité du processus de purge.

Effectivement, les décideurs ont découvert l'impossibilité de renverser une bulle de la dette qui explose, et que vous ne pouvez pas inverser plus assurément l'éclatement d'une bulle de crédit que vous ne pouvez le faire en direction du fleuve Saint-Laurent. Vous pouvez détourner temporairement les flux, mais vous pouvez jamais inversez-les.

Les premiers signes du retour du calcul du crédit sont venus l'automne dernier avec les opérations REPO «non QE» qui étaient toutes centrées sur l'illiquidité croissante des marchés des bons du Trésor, qui a ensuite commencé à se propager dans le haut rendement des entreprises. Alors que la taille et l'ampleur des actions REPO s'intensifiaient énormément jusqu'en février, le monstre de la destruction de la dette commençait à devenir un récit impopulaire qui menaçait d'éclipser la guerre commerciale en Chine et les pourparlers de destitution. Dans une année électorale, la dernière chose qu'un républicain pouvait gérer était la réémergence de cette «hydre» de crédit.

Entrez dans la pandémie de Wuhan et ce qui est arrivé en un rien de temps était la couverture parfaite pour un autre détournement alimenté par la dette du compte de crédit – mais cette fois, contrairement à 2009, le bazooka d'impression d'argent utilisé par Hank Paulson a été remplacé par une cinquantaine -Mégaton arme nucléaire de distraction de masse conçue pour maintenir les citoyens terrorisés et sous contrôle.

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Dans le passé, la superposition de grandes quantités de fausse monnaie en plus de l'insolvabilité systémique se faisait si délicatement, et généralement avec peu de drame ou de fanfare. Dans les années 80, lorsque le secteur de l'épargne et des prêts a été enterré dans des créances douteuses qui menaçaient les grandes contreparties de Wall Street, ils ont habilement et chirurgicalement déplacé le problème “hors bilan”, ce qui est une manière polie de dire qu'ils ont levé la gouvernance d'entreprise tapis et avec le coup de balai, balayé les restes pourris de la corruption, de la corruption et des malversations dans les salles de réunion, pour ne plus jamais être vu ou parlé.

Avance rapide jusqu'en 2020. Il y a maintenant des conférences de presse quotidiennes avec les leaders d'opinion de la pensée et du centre, donnant tous des opinions et des déclarations sur des questions sur lesquelles ils n'ont aucun contrôle et sur lesquelles ils n'ont aucune connaissance. Dire que je suis contrarié par l'arrogance des «experts» autoproclamés à épouser des prévisions sur tout, des taux de mortalité aux taux de reprise économique, est un euphémisme; ces souffleurs ont zéro compréhension ni capacité de prédire quoi que ce soit lié à la pandémie. Par conséquent, ils avaient zéro pouvoir de prendre des décisions affectant des millions de citoyens dans les pays du monde entier. Pourtant, ils l'ont fait, et maintenant nous devons vivre avec leur joue sur la façon dont nous devons vivre nos vies.

Il n'y a qu'un seul tableau à montrer, et c'est celui qui dépeint la folie du jour. Grâce à cette orgie coordonnée d'expansion préventive du crédit, les marchés boursiers, menés par le S&P 500, sont revenus de l'abîme. Le ratio dette / PIB à 140% et les P / Es à terme (ratios cours / bénéfices) dans les 24 fourchettes inédites sont aujourd'hui la “nouvelle normalité”, à ne pas craindre mais plutôt adoptés, car au En fin de compte, il ne pourra plus jamais y avoir de faillite d'origine d'entreprise. Ceux-ci pourraient avoir un impact sur le taux de chômage et, plus important encore, sur les stocks, et si les stocks diminuent, les gens auront peur de dépenser l'argent dont ils n'ont plus et qu'ils ont perdu en subvenant aux besoins de leur famille après que le gouvernement a forcé leurs employeurs à arrêter toutes les opérations.

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Je regarde des émeutes éclater à Minneapolis, et maintenant à LA, au cours d'une nouvelle action policière à caractère raciste causant la mort d'un citoyen, et je crois fermement que cela va devenir un accélérateur de l'indignation qui mijote sur les brûleurs dans tous les ménages à travers le monde. Le SPY a l'air de vouloir sonder plus haut, et peut-être de tester les sommets pré-COVID de février, mais de mon point de vue, les évaluations sont absurdes et jointes par des risques qui sont maintenant encore plus élevés que ce que je ressentais en février, lorsque j'ai exhorté les abonnés à faire court le SPY à 326.

Vais-je court-circuiter à nouveau le SPY bientôt? Eh bien, si je suis dans un casino de Las Vegas et que je vois le patron de la fosse murmurer à un croupier au sujet d'un joueur sur un “rouleau”, je peux vous promettre que je le ferai ne pas rejoindre cette table de sitôt. Il y a tout simplement trop de gros joueurs qui veulent voir les actions augmenter et les obligations et l'or «contrôlés», et jusqu'à ce que je sois certain que les billions et les billions de crédits de la Fed accordés à la foule de Wall Street ne visent pas le marché boursier et Donald. La réélection de Trump, je serai heureux de garder la majeure partie de mon argent investissable exactement cela – en espèces – avec une surpondération dans les développeurs juniors d'or et d'argent avec des onces dans le sol et des fortunes à faire lorsque la levée se brisera enfin et les océans de une dette toxique inonde les champs.

Le plus tôt sera le mieux. . .

Publié à l'origine le 30 mai 2020.

Suivez Michael Ballanger sur Twitter @MiningJunkie.

Formé à l'origine pendant l'inflation des années 1970, Michael Ballanger est diplômé de l'Université de Saint Louis où il a obtenu un baccalauréat ès sciences en finance et un baccalauréat ès arts en marketing avant de terminer des études supérieures à la Wharton School of Finance. Avec plus de 30 ans d'expérience en tant que spécialiste junior de l'exploration et de l'exploitation minières, ainsi qu'une solide expérience en finance d'entreprise, l'adhésion de Ballanger au concept d '«actifs matériels» lui permet de concentrer sa pratique sur la sélection d'opportunités dans le secteur mondial des ressources avec l'accent mis sur le secteur de l'exploration et de la mise en valeur des métaux précieux. Ballanger prend un grand plaisir à visiter des propriétés minières à travers le monde dans la recherche sans fin d'opportunités à un stade précoce.

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